| 维度 | 永旺 AEON 8267 | 柒和伊 7&i 3382 | 读法 |
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| 収益体量 | 10.72 兆円 | 10.43 兆円（卖百货超市后收缩） | 十兆円俱乐部仅此两家（零售业）——体量几乎同秤 |
| 収益十年增幅 | +31%（8.18→10.72 兆） | +73%（6.05→10.43 兆，含 Speedway 并表跳档） | 永旺匀速爬坡 vs 柒和伊 FY2022 一步跳上台阶 |
| 归母纯利 | 727 亿円（ツルハ并表推动新高） | 2,928 亿円（十年新高） | 同样十兆円收入，归母差 4 倍——结构而非规模决定利润 |
| 归母净利率 | 0.68%（十一年累计 0.20%） | 2.81% | 永旺的「增收不增利」是结构病：少数股东+税+减损三黑洞 |
| 営業利益率 | 2.52% | 约 4.1%（并购摊薄前更高） | 便利店业态天生比综合超市厚——但都被集团结构摊薄 |
| 主力业态 | GMS 综合超市+SC 购物中心（ディベロッパー利益率 13.6%＝全集团最高） | 便利店（国内 2.2 万店+全球约 8.5 万店） | 一个是「开店收租的联邦」，一个是「小店密集的帝国」 |
| 十年动作方向 | 加法：药妆 5.4 倍+金融（AEON Bank 等）+ツルハ并表（FY2026） | 减法：卖西武百货·崇光·伊藤洋华堂超市+ Speedway 整合+2 兆円回购 | 一个在买、一个在卖——联邦靠拼盘子，帝国靠聚焦 |
| 利润去向（十年累计） | 少数股东 6,026 亿（＝归母 3.1 倍）+減損 6,191 亿+配当 3,282 亿（超归母 68%） | 配当稳定+FY2025-26 连续大回购（Dacus 2 兆円计划） | 永旺「合并报表好看、母公司股东喝汤」；柒和伊把现金还给股东 |
| 海外引擎 | 东南亚为中心（マックスバリュ等），体量有限 | 北美 CVS：Speedway $21B 买入后利益翻 3.8 倍、北米占收益 73% | 柒和伊真引擎在海外；永旺真引擎在「非零售」（开发+金融） |
| 治理谱系 | 冈田家三代传承（冈田屋→JUSCO→AEON，日本零售最长家族谱系） | 铃木敏文 2016 谢幕→井阪→Dacus 职业经理人+外部资本（ACT 收购战） | 家族联邦 vs 职业帝国——3.1 治理光谱又一组两端 |
| 最大共同点 | 都是「战后日本流通革命」的胜者；都在主业低毛利里挣扎了十年；都在 FY2021 疫情年触底（永旺 △710 亿 vs 柒和伊 +1,793 亿——便利店抗疫性完胜）；都被「母公司股东回报薄」追问——只是解法相反 |